Binary Option Gamma

Opção de Chamada Binária Opção de Chamada Binária gama mede a alteração na opção de chamada binária delta devido a uma alteração no preço subjacente e é o gradiente da inclinação do perfil delta das opções de chamada binária em relação ao subjacente. Abaixo encontra-se uma avaliação de Gama Finita, seguida pela sensibilidade de gamma8217s à volatilidade implícita e tempo de expiração, aplicação da opção de chamada binária gama, comparação com a opção de chamada convencional gama e, finalmente, a fórmula de fim fechado. O gamma é a medida mais comumente usada por market-makers ou traders estruturais quando se refere a carteiras de opções. A gama indica o quanto o delta de uma opção ou portfólio de opções irá mudar ao longo de um movimento de um ponto. Os criadores de mercado geralmente tentarão manter livros neutros em relação aos movimentos do subjacente, mas com mais freqüência serão um jogador longo ou curto. O gamma longo ou curto indica a exposição das posições a oscilações no delta e, portanto, subsequente exposição ao subjacente. Gamma fornece uma avaliação muito rápida, um olhar da posição em relação a uma mudança no subjacente e gama e é posteriormente uma ferramenta muito importante para o gestor de risco de carteira binária. Opção de Opção Binária Gamma e Gama Finita O gamma de uma opção binária é definido por: o delta da chamada binária S preço do subjacente S uma alteração no valor do subjacente uma alteração no valor do delta A gama é, portanto, a Da variação da opção delta dada uma alteração no preço do subjacente. Além disso, uma vez que o delta é a primeira derivada de uma alteração no preço da chamada binária em relação a uma alteração no subjacente, segue-se que a gama é a segunda derivada de uma alteração no preço da chamada em relação a uma alteração no subjacente. Assim, a gama pode também ser escrita como: P o preço da chamada binária A Figura 1 mostra o perfil delta de 1 dia de uma chamada binária com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil delta entre os preços subjacentes de 99,78 e 99,99. Fig.1 Opção de Chamada Binária Perfil Delta Fig.2 Inclinação do Gama em 99,90 mais aproximação de acordes Gama O acorde de tique azul 18 na Figura 2 viaja entre o ponto no perfil delta 9 ticks abaixo do preço de 99,90 a 9 ticks acima onde o Delta da opção de chamada binária é fornecida na linha inferior da Tabela 1. O gradiente desta corda é definido por: SInc Variação Mínima de Preços Subjacentes ie Gradiente (45.1746-1.0770) / (99.99-99.81) x 0.01 2.4499 conforme indicado no Inferior da coluna central da Tabela 1. Os gradientes da corda de 12 carraças e da corda de 6 carra�s s� calculados da mesma maneira e tamb� s� apresentados na coluna central da Tabela 1. Tabela 1 - De Gradiente de Acorde a Call Gamma As A diferença de preço subjacente estreita (como reflectido por S 0.06 e S 0.03) o gradiente tende para a gama de 22.0569 a 99.90. O gamma é, portanto, o primeiro diferencial da opção de chamada binária delta em relação ao subjacente e pode ser declarado matematicamente como: S 0, dP / dS o que significa que quando S cai para zero o gradiente se aproxima da tangente (gama) do delta Perfil da Figura 2 a 99,90. Opção de chamada binária Gamma w. r.t. Volatilidade implícita A Figura 3 ilustra os perfis delta de opção de chamada binária de 5 dias com a Figura 4 fornecendo as gamas associadas sobre uma gama de volatilidades implícitas como na legenda. O gradiente de delta abaixo da greve é ​​sempre positivo, enquanto que acima da greve é ​​sempre negativo: isso leva diretamente à primeira observação de que as opções de chamada binária gama são sempre positivas quando fora do dinheiro, sempre negativo quando no dinheiro . Onde a volatilidade implícita cai para tão baixo quanto 1, tanto o delta como a gama geram números que são tão absolutamente altos que, como ferramenta de gerenciamento de riscos, tornam-se limítrofes sem valor. Isso não é novidade para as opções convencionais de dinheiro no momento em que o tempo de expiração aproxima-se de zero. Desde que o pico do delta dita um gradiente zero, a gama sempre viaja através de zero quando em-o-dinheiro. Finalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o perfil delta se aplana, o que, por sua vez, significa que os valores absolutos da gama também diminuem. Fig.3 Opção de Chamada Binária Delta Profiles w. r.t. Volatilidade implícita Fig.4 Opção de chamada binária Perfis de gama w. r.t. Opção de Opção Binária de Volatilidade Implícita Gamma w. r.t. Tempo até à expiração As figuras 5 amp 6 fornecem delta e perfis de gama associados ao longo de um intervalo de tempo até à expiração. Praticamente as mesmas observações sobre a relação entre o delta e gama que foram observadas sobre uma gama de volatilidades implícitas aplicam-se a um intervalo de tempo até à expiração. Fig.5 Opções de Chamadas Binárias Delta w. r.t. Tempo de Expiração Fig.6 Opções de Chamadas Binárias Gamma w. r.t. Tempo até à Expiração Opção de Chamada Binária Opção de Gama A Tabela 2 mostra a Tabela 2 da Opção de Chamada Binária Delta com a gama adicionada. A tabela é de 10 dias para expirar e 5 volatilidade implícita. Tabela 2 - Valor justo da Opção de Compra Binária com Delta e Gamma associados A 99,87 o delta vale 0,4764 e tem uma gama de 0,0882. Portanto, se o subjacente sobe três ticks de 99,87 para 99,90, o delta mudará para: 0,4764 0,03 x 0,0882 0,47905 Se o subjacente cair 3 ticks de 99,93 para 99,90 o delta mudaria para: 0,4805 (-0,03) x 0,0468 0,4791 A 99,90 o Delta na Tabela 2 é 0,4788, pelo que existe uma ligeira discrepância entre os valores acima calculados e o valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque as gamas de 0,0882 e 0,0468 são as gamas apenas para os dois níveis subjacentes de 99,87 e 99,93, respectivamente, isto é, as gamas mudam com o subjacente. Em 99,90 a gama é 0,0676, portanto o valor de 0,0882 é muito alto quando se avalia a alteração no delta num movimento ascendente de 99,87 para 99,90, enquanto de forma semelhante a gama de 0,0468 é demasiado baixa quando se avalia a alteração no delta quando o subjacente desce de 99,93 A 99,90. A média das duas gamas em 99.87 e 99.90 é (0.0882 0.0676) / 2 0.0779 e se este número fosse usado no primeiro cálculo acima, então a chamada binária em 99.90 seria estimada como: 0.4764 0.03 x 0.0779 / 100 0.4787 um erro de 0,0001. O intervalo médio entre 99.90 e 99.93 é: (0.0676 0.0468) / 2 0.0572 O segundo cálculo acima geraria agora um preço em 99.90 de: 0.4805 (-0.03) x 0.0572 / 100 0.4788 um erro de apenas zero. Opção de Opção de Chamada Binária v Opção de Chamada Convencional Gamma As Figuras 7a-e ilustram a diferença ao longo do tempo entre os binários de opção de chamada binária e gammas de opção de chamada convencionais. Fig.7a Opção de chamada binária Opção de chamada convencional Opção de chamada convencional 25 dias Fig.7b Opção de chamada binária Opção de chamada convencional Opção de chamada convencional Expiração de gama 10 dias Fig.7c Opção de chamada binária Opção de chamada convencional Opção de chamada convencional Duração de gama 4 dias Fig. 7d Opção de chamada binária Opção de chamada convencional Opção de chamada convencional Expiração de gama 1-Dias Fig.7e Opção de chamada binária Opção de chamada convencional Opção de chamada convencional Diferença de gama Dias de 0,1 dias: 1) A mudança de escala para acomodar a gama da chamada binária como O tempo diminui. 2) Gamma convencional permanece positivo, enquanto o binário gama é tanto positivo quanto negativo dependendo de se fora ou de dentro do dinheiro. O que é Gamma Gamma é a taxa de mudança em um delta de opções por 1 mudança no preço dos ativos subjacentes. A gama é uma medida importante da convexidade de um valor derivado, em relação ao subjacente. Uma estratégia de hedge delta procura reduzir gamma de modo a manter uma cobertura em uma faixa de preço mais ampla. Uma conseqüência da redução da gama, entretanto, é que o alfa também será reduzido. Carregar o leitor. BREAKING DOWN Gamma Matematicamente, gamma é a primeira derivada do delta e é usado quando se tenta medir o movimento de preço de uma opção, em relação ao montante que está dentro ou fora do dinheiro. A este respeito, a gama é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção a ser medida é profunda ou fora do dinheiro, gamma é pequena. Quando a opção está perto ou com o dinheiro, a gama está no seu maior. Os cálculos gamma são mais precisos para pequenas alterações no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa têm um gamma positivo, enquanto todas as opções curtas têm um gamma negativo. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama dá aos gestores de carteiras, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como o delta das opções irá mudar ao longo do tempo à medida que o preço subjacente muda. Como uma analogia à física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. Gamma diminui, aproximando-se de zero, como uma opção fica mais profundo no dinheiro, como delta se aproxima de um. Gamma também se aproxima de zero quanto mais profunda uma opção fica fora do dinheiro. Gamma está no seu mais alto aproximadamente em-o-dinheiro. O cálculo de gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado de gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente tem um delta de 0,4. Se o valor da ação aumentar em 1, a opção aumentará em valor em 0,40 e seu delta também será alterado. Suponha que o aumento 1 ocorre, e as opções delta é agora 0,53. Esta diferença de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. Gamma é uma métrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se engajar em estratégias de hedging. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão grandes que ainda mais precisão é necessária quando envolvidos em hedging. Um derivado de terceira ordem chamado cor pode ser usado. A cor mede a taxa de mudança de gama e é importante para manter um portfolio gamma-hedged. Opções Binárias - trazido a você por NADEX Mercado Taker Mentoring Inc. Não importa que tipo de veículo você comércio, os comerciantes estão olhando sempre Para uma vantagem para colocar as probabilidades do seu lado e opções binárias não são diferentes. Embora as opções binárias não tenham cotas delta e gama, existem certos parâmetros que podem ajudar um comerciante opção binária colocar as probabilidades do seu lado, semelhante a como um comerciante opção de capital usa a opção ldquogreeksrdquo para fazer o mesmo. Letrsquos começar por quebrar o que a opção delta e gama são, e como comerciantes opção de capital usar esses componentes-chave. Opção gregos A opção quotgreeksquot ajudar a explicar como e por que os preços das opções se movem. Opção delta e opção gama são especialmente importantes porque podem determinar como os movimentos no subjacente podem afetar um preço de opção. Opção delta mede o quanto o valor teórico de uma opção irá mudar se o subjacente se move para cima ou para baixo por 1. Por exemplo, se uma opção de compra é fixada o preço de 1,50 e tem uma opção delta de 0,60 e os movimentos subjacentes maior de 1, Opção de compra deve aumentar de preço para 2,10 (1,50 0,60). A opção gama é a taxa de variação de um delta de opções em relação a uma alteração no subjacente. Em outras palavras, a opção gama pode determinar o grau de movimento delta. Por exemplo, se uma opção de compra tiver uma opção delta de 0,40 e uma opção gama de 0,10 e os movimentos subjacentes forem superiores a 1, o novo delta seria 0,50 (0,40 0,10). Traders Definição É a definição quottraderss de delta que desenha comparações com opções binárias. Muitos comerciantes da opção dirão que o delta é a probabilidade de uma opção que expira dentro-o-dinheiro. Qualquer opção de capital com um delta de 0,40 pode ser interpretada por traders para significar que o subjacente tem uma chance de 40 por cento de expirar no dinheiro. Um dos binários optionsrsquos maiores atributos é a sua simplicidade. O preço da opção binária pode ser considerado como a probabilidade de a opção expirar em (ITM) ou out-of-the-money (OTM) à expiração, dependendo se a opção é comprada ou vendida. Um exemplo de opção binária No momento da redação deste artigo, o CME E-mini SampP 500 Index Futures, o mercado subjacente em que o Nadex US 500 binário se baseava, estava sendo negociado em torno de 2099,00. Uma opção binária com um preço de exercício de 2093,50 (o que significa que a opção expira ITM se o valor de validade Nadex subjacente é mesmo 0,001 acima do preço de exercício) expirar no dia seguinte poderia ter sido comprado para 64. O preço de 64 é essencialmente a probabilidade do binário Irá expirar no dinheiro. Risco / recompensa é claramente definido com opções binárias, que resultam em um pagamento de 100 para cada contrato. Essencialmente, o comprador coloca 64 um contrato e lucros 36 (100 ndash 64) se o mercado subjacente fecha acima do preço de exercício no vencimento. Com base no preço de compra, o trader que comprou o binário teve uma chance de 64 a opção estava indo para expirar no dinheiro e, assim, foi recompensado com um menor pagamento devido a percentagem a seu favor quando o comércio foi iniciado. Em essência, o preço de compra 64 estava perto de ser como uma opção que tinha um delta de 0,64. Em vez de opções ITM considere que a opção binária expirará out-of-the-money (OTM). Usando o mesmo exemplo onde o mercado subjacente está negociando em torno de 2099,00, mas aqui estamos usando uma greve superior de 2217,50 onde o preço binário é cotado em 9 expirar no dia seguinte. Ao vender este nível de greve binário, o comerciante acha que o mercado subjacente não vai fechar acima 2117,50 no vencimento. Obviamente, o comerciante tem a vantagem comercial inicial, mas coloca-se 91 / contrato (100 ndash 9) para o comércio binário. No vencimento se este binário permanece OTM então o binário expirará sem valor (abaixo de 2117.50) com o contrato se estabelecendo em 0. Neste momento, o vendedor binário receberá o pagamento de expiração de 100 liquidação por contrato, compensando um lucro de 9 não incluindo taxas de câmbio. Neste caso, o delta para este preço de exercício poderia ser considerado 0,09 por causa do que a opção foi vendida. Em outras palavras, com base no preço, a opção tinha apenas uma chance de expirar o ITM, o que também faz sentido do ponto de vista de risco / recompensa. O comerciante tinha um risco máximo de 91 um contrato e apenas uma recompensa de 9 max. Por que qualquer comerciante consideraria esse cenário? Bem, a resposta é simples, o outro lado para uma probabilidade favorável é uma probabilidade desfavorável, então neste caso o vendedor binário tem as probabilidades. Preços de opções sempre mudando Se você já negociou binário ou opções de capital, você sabe que os preços estão mudando constantemente. Uma das razões pelas quais os preços das opções estão mudando é devido à opção gama para as opções de ações e ao gamma percebido nas opções binárias. Para opções binárias e de capital próprio, o tempo reduz a probabilidade de as opções de OTM expirarem no ITM e o tempo aumenta a probabilidade de as opções de ITM expirarem no ITM. Opção gama aumenta o mais perto a opção fica a expiração. Isso faz sentido porque uma opção de equidade pode ter um delta de 1 (ITM) ou 0 (OTM) no vencimento nada no meio. Quanto mais próxima a opção chegar à expiração mais o delta pode mudar por causa do delta ser 0 ou 1. É por isso que a gama cresce mais e pode afetar o delta mais como a opção cabeças em expiração. Opção Percebida e Gamma Embora não haja gamma anexada a opções binárias, os preços mudam exatamente como eles ao longo do tempo com opções de capital próprio. A melhor maneira de entender este princípio usando opções binárias é imaginar o subjacente que troca lateralmente à medida que se aproxima da expiração. Voltando ao nosso exemplo acima, onde a opção binária ITM foi comprada com um preço de exercício de 2093.50 expirando no dia seguinte, assumir o mercado subjacente comércios lateralmente ao chegar mais perto e mais perto da expiração binária. O binário já é ITM assim que o preço binário continuará a subir, por causa do delta crescente ou probabilidade do binário que expira no dinheiro. Essa probabilidade aumenta porque agora há menos tempo. Por exemplo, o custo original da greve 2093.50 era 64 com expiração no dia seguinte. Se o mercado subjacente permanecer relativamente calmo, com apenas duas horas restantes até a expiração, o preço binário pode aumentar até 90. O preço de compra e essencialmente o delta da opção continuará a crescer, o que significa que o pagamento continuará a encolher devido ao tempo . O preço aumentará na opção binária tal como o delta aumentaria mais perto da expiração. Quanto mais próximo da expiração, mais gamma desempenha um papel com opções de equidade alterando delta. As opções binárias basicamente funcionam da mesma forma, embora as mudanças sejam refletidas e vistas apenas no preço e não também em uma cadeia de opções de ações. Últimos pensamentos A beleza das opções binárias é que existem tantas expirações diferentes, variando de cinco minutos até uma semana. Mantendo delta e gama em mente, quanto mais curto o período de tempo, maiores as mudanças podem ser para as opções binárias. Para uma opção binária que está perto de expiração, um movimento rápido e inesperado pode transformar um comércio rentável em um perdedor, e, claro, ele pode trabalhar favoravelmente bem em um flash. Se você tem um viés e esperar um movimento antes da expiração, então o silencioso ldquogreeksrdquo pode potencialmente dar ao comerciante binário uma relação de risco / recompensa desejável. Considere o delta percebido ou silencioso e gama de opções binárias da próxima vez que você está negociando e quer colocar as probabilidades do seu lado. Pode ser a diferença no lucro máximo e na perda máxima mais cedo do que você acha que os contratos de futuros, opções e swaps envolvem riscos e podem não ser apropriados para todos os investidores. Os dados de mercado são propriedade da Bolsa. Os dados de mercado são atrasados ​​pelo menos 10 minutos. 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Embora as opções binárias não tenham cotas delta e gama cotadas, existem certos parâmetros que podem ajudar um operador de opção binária colocar as probabilidades do seu lado. Continue lendo aqui.